Pasar dunia di tahun mendatang akan sangat rentan terhadap ketidakpastian yang mereda namun berlanjut dalam ekonomi dan perdagangan global, kata para analis.

Mereka percaya bahwa perselisihan perdagangan, perlambatan pertumbuhan global, Brexit, dan insiden geopolitik akan tetap menjadi faktor utama yang akan terus menekan pasar dan membebani sentimen investor.

Faktanya, pasar yang rentan dan menantang di tengah ekspektasi yang beragam telah ditandai oleh kenaikan harga secara bersamaan baik pada aset berisiko maupun aset safe-haven pada akhir tahun 2019 karena kebijakan moneter yang longgar yang dilakukan oleh bank sentral utama telah memungkinkan likuiditas pasar yang lebih besar.

HARGA EMAS LEBIH TINGGI?

Harga emas meningkat pada 2019, dengan emas berjangka pada 27 Desember ditutup sekitar 18 persen lebih tinggi dari tahun sebelumnya di New York Mercantile Exchange (NYMEX).

Bahwa Federal Reserve AS memangkas suku bunga tiga kali dan bahwa bank sentral global terus meningkatkan cadangan emas adalah di antara gerakan yang mendorong harga emas naik, ke level 1.560,4 dolar AS dari sekitar 1.280 dolar per ounce awal tahun ini.

Ketinggian baru dalam harga emas diantisipasi di tahun mendatang sebagai respons terhadap potensi risiko dari ketidakpastian politik global dan perselisihan perdagangan.

Bagi investor, sementara bank sentral diperkirakan akan melanjutkan kebijakan moneter yang longgar di tengah pertumbuhan yang lambat dan inflasi yang moderat, membeli emas dianggap sebagai penyeimbang yang efektif untuk penurunan di pasar saham atau dampak dari ketegangan geopolitik.

Bank investasi AS Goldman Sachs memperkirakan harga emas akan melebihi 1.600 dolar per ons pada tahun 2020, dan bank sentral global, yang total pembelian emas batangannya pada tahun 2019 diperkirakan 750 ton, akan menambah cadangan emas mereka.

DOLAR AS LEMAH?

Dolar AS menguat pada akhir 2019 dengan Indeks Dolar AS mengukur nilainya relatif terhadap sekeranjang enam mata uang teratas hingga mendekati level pada akhir tahun sebelumnya.

Kenaikan dolar AS, yang dibandingkan dengan sejarah penurunan setelah perlambatan ekonomi AS dan penurunan suku bunga Fed, dikaitkan dengan kepercayaan investor bahwa obligasi treasury AS adalah pilihan yang lebih aman, dan fakta bahwa suku bunga AS tetap di atas negara-negara maju seperti Jepang dan zona euro.

Namun, dolar AS yang lebih lemah diperkirakan akan terjadi pada tahun 2020 karena pasar terbebas dari kekhawatiran dengan perkiraan penurunan pertumbuhan global.Menurunkannya mungkin juga pekerjaan Gedung Putih dari dolar AS yang terdevaluasi untuk merangsang ekspor atau keputusan Fed untuk mempertahankan suku bunga rendah.

Menurut sebuah artikel yang diterbitkan secara online oleh mingguan Inggris The Economist, penurunan yang menentukan dalam nasib dolar AS belum datang, tetapi landasannya sedang diletakkan.

PASAR MINYAK MASIH NAIK?

Tahun lalu telah melihat pasar minyak jungkir balik sebelum berakhir sangat tinggi.

Sementara gesekan perdagangan mengancam pertumbuhan global dan permintaan pasar, risiko geopolitik dan perpanjangan pemotongan pasokan minyak oleh produsen minyak utama mendorong harga minyak naik.

Minyak mentah light sweet NYMEX WTI berjangka pada 27 Desember ditutup naik 36 persen dari akhir 2018, sedangkan ICE Brent Crude Futures Contract di bursa London mencatatkan kenaikan sebesar 27 persen.

Analis percaya pasar minyak internasional akan tetap rentan terhadap berbagai faktor.Misalnya, Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC) dan produsen non-OPEC telah menyepakati pengurangan tambahan produksi harian sebesar 500.000 barel pada kuartal pertama tahun 2020.

PASAR SAHAM UNTUK MENDAPATKAN?

Pasar saham di seluruh dunia pada tahun 2019 sebagian besar bullish, bertentangan dengan tren makroekonomi, kecuali.

Di Amerika Serikat, Dow Jones Industrial Average pada 27 Desember naik sekitar 29 persen dari awal 2019, sedangkan Nasdaq Composite Index naik sekitar 36 persen.Pasar saham juga naik di tempat lain, jauh di mata uang utama

negara-negara Uni Eropa dan Jepang, tetapi tidak begitu banyak di ekonomi pasar berkembang.

Analis mengaitkan kenaikan tersebut terutama dengan penerapan kebijakan moneter yang longgar oleh bank sentral utama, dan kinerja pasar saham AS yang luar biasa dengan dolar AS yang lebih kuat pada khususnya.

Di tengah penghentian penurunan suku bunga oleh bank sentral, pasar saham di seluruh dunia mendapatkan momentum kenaikan dari prospek ekonomi global yang membaik, diharapkan dengan lonjakan yang dipimpin oleh ekonomi pasar negara berkembang pada tahun 2020, asalkan situasi perdagangan global tidak memburuk.

Sementara itu, beberapa analis memperkirakan kinerja pasar saham terbatas di seluruh dunia tahun depan tanpa mengecualikan kemunduran AS, mengatakan pasar, terutama pasar AS, telah dinilai terlalu tinggi.

Namun, pengurangan kolektif sebesar 1,7 juta barel per hari sebagian akan diimbangi oleh peningkatan produksi minyak oleh negara-negara termasuk Amerika Serikat dan Brasil.Produksi minyak mentah AS pada 2020 secara resmi diperkirakan mencapai 13,2 juta barel per hari, naik 900.000 barel dari level 2019.

Meskipun penurunan pangsa konsumsi energi dunia dalam jangka panjang yang dapat diperkirakan dalam jangka panjang, permintaan pasar untuk minyak di tahun mendatang diyakini akan sedikit di atas 2019 berkat pemulihan ekonomi yang diantisipasi dan meredanya ketegangan perdagangan.Sementara itu, peningkatan risiko pasar keuangan dan dolar AS yang lebih lemah akan membantu mengirim harga minyak lebih tinggi.